2019年9月28日，北辰实业发布公告，拟议47亿元人民币购买大股东持有的亚运村内部分土地资产，共23万平，该块土地原值9.4亿元，现账面净值5.8亿元，在此有几个问题想问问公司管理层。
一，公司H股于1997年在香港上市，至今已经22年多，A股2006年在上海上市，也已经十三年多了，如果早期以负债的形式注入上市公司，或者以增发的形式注入上市公司，这个历史遗留问题早就解决了，为什么时至今日按账面价值溢价了八倍的情况下，才想起来解决？
二，公司投资物业120多万平，年收入20多亿，早年的净利润也就在4-5亿之间，拟收购土地的47亿元，基本相当于投资物业十年的全部收益，只是为了购买大股东手中的一部分土地资产，这个交易合理吗？别忘了，公司的总市值才只有90亿啊。
三，公司H股1997年上市，发行价2.8港元，22年后的2020年的3月26日，收盘价1.84港元，市净率0.39倍，公司放任自己四折的资产不去回购，反而八倍溢价去收购大股东的土地资产，如果说防止国有资产流失是国家的政策，促进国有资产的保值增值同样是国家的方针政策，为什么在同样的国家政策面前，公司的管理层却是有选择性的执行呢？
四，公司的120多万平投资物业，集中在奥林匹克公园附近，即使在首都，也算得上极其优质的资产，但是在资本市场中呢，截止2020年3月26日，在有交易的约3780只沪深股票中，公司的股价在3600名左右，甚至在大批的ST股的后面，看到这样的场面，公司的管理层不觉得脸红吗？你们或许会说，股价是资本市场决定的，那到底是什么因素寒了投资者的心呢？
时至今日，遗留的历史问题该解决还是要解决，下面我以一个普通投资者的身份，本着公平公正的原则，提出几点建议：
一，公司拿出一部分与大股东土地价值基本等值的投资物业，按市场公允价值重新评估，然后与大股东的土地进行置换。据我的测算，公司的平均融资成本应该在5%以上，而公司按公允价值计算的投资物业，净收益率不会高过2%，这样可以用最小的成本解决这个历史遗留问题，省下的巨额资金可以投入开发物业，也可以偿还负债，降低财务费用。
二，大股东增发注入。既然大股东的土地价值已经经过市场化评估，公司的所有资产也必须经过公允价值评估，然后减去总负债，按土地价值占评估后净资产的比例，增发股份。
三，鉴于目前H股极度低估的现状，即丧失了融资功能，也失去了价值发现的作用，建议管理层适时启动H股私有化退市的程序，即使溢价100%，也远低于每股净资产，这样的话，既可以提升国有股的持股比例，又可以提升每股净资产和收益，属于多赢的局面。
21世纪的今天，中国特色社会主义发展日趋完善，市场化的监管也会越来越严格，防范国有资产流失的同时，其他利益主体的权益同样不容侵犯
转载自: 601588股吧 http://601588.h0.cn
公司名称：北辰实业
股票代码：sh601588
市场类型：主板
上市日期：日
所属行业：区域地产
所属地区：北京
公司全称：北京北辰实业股份有限公司
英文名称：Beijing North Star Company Limited
公司简介：北辰实业公司是一家复合地产品牌的企业，公司主营业务包括发展物业、投资物业(含酒店)及商业物业。发展物业以立足北京、拓展京外为方针，近年来持续推进区域深耕和新城市拓展，逐步形成多区域多层级的全国规模化发展布局，其中包括住宅、公寓、别墅、写字楼、商业在...
注册资本：33.7亿
法人代表：李伟东
总 经 理：李云
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