首页好灵数据 资料我的资料 自选我的自选股 邀请我的邀请奖励 API 我的API 财务财务中心
帮助关于
  • 公司新闻
  • 个股新闻
  • 行业新闻
  • 公司公告
  • 最新公告
  • 年度报告
  • 股权信息
  • 股本结构
  • 十大股东
  • 十大流通股东
  • 基金持股
  • 高管增减持
  • 股东人数
  • 限售解禁
  • 股票交易
  • 成交明细
  • 分价表
  • 大单统计
  • 大宗交易
  • 龙虎榜数据
  • 融资融券
  • 公司运作
  • 股东大会
  • 收入构成
  • 重大事项
  • 分红送配
  • 增发一览
  • 内部交易
  • IR活动记录
  • 财务数据
  • 业绩预告
  • 主要指标
  • 利润表
  • 资产负债表
  • 现金流量表
  • 所有者权益变动
  • 雪球选股器

北辰实业:销售高速增长,轻重结合强化经营能力

研究员 : 高建   日期: 2018-08-28   机构: 东北证券股份有限公司   阅读数: 0 收藏数:
事件:    公司发布2018年半年度报告。报告期内公司实现营收54.70亿元,同比下降30.34%;实现归属于母公司所有者...

事件:
   
公司发布2018年半年度报告。报告期内公司实现营收54.70亿元,同比下降30.34%;实现归属于母公司所有者的净利润6.38亿元,同比小增2.36%;毛利率39.33%,较去年同期上升约10.4个百分点;净利率11.66%,为近三年新高。
   
结转项目结构变化带来利润提升,销售规模持续增长。2018年上半年,公司销售物业实现营收41.49亿元,同比下降36%,是因为项目结算周期的影响导致本期结算面积减少,但由于今年结算项目中不包含安置房,因此地产业务利润反而上升,税前利润为9.87亿元,同比增长21.56%。1-6月,公司实现销售金额147.50亿元,较去年同别上升58.6%,回款率达95.65%,实现高速增长。公司目前在手土地储备845.6万平米,能够满足公司未来2-3年的开发需求。
   
轻重结合,实现酒店、会展业务增收增利。重资产方面,公司凭借大量集中于亚奥核心区的成熟物业,实现写字楼、酒店、公寓等业态协同发展,报告期内出租率保持高位,实现营收12.74亿元,同比增长3.2%,利润4.25亿元,同比增长0.73%;轻资产方面,18年上半年公司成功签约5个托管项目和5个顾问咨询项目,累计受托管理11家酒店、10家会展场馆。
   
净负债率略有下滑,短期内偿债压力较轻。截止6月底,公司有息负债规模为298.5亿元,净负债率135.5%,较17年底下降约29个百分点。有息负债以长期借款为主,占190.03亿元,短期负债为59.53亿元,现金短债覆盖比1.81倍,短期内偿债压力不大。受行业融资环境收紧,报告期内公司平均融资成本6.16%,较17年全年上升0.22个百分点,处于行业中游水准。
   
首次覆盖,给予增持评级。预计2018、2019、2020年EPS分别是0.41元、0.45元和0.51元,当前股价对应2018、2019和2020年PE分别为8.95倍、8.10倍和7.22倍。
   
风险提示:销售不及预期;房地产市场调控政策持续收紧

转载自: 601588股票 http://601588.h0.cn
Copyright © 北辰实业股票 601588股吧股票 北辰实业股票 网站地图 备案号:沪ICP备15043930号-1